近段时间来，最火的是多家家居企业陆续登陆资本市场，特别当红的是定制领域：尚品、皮阿诺、欧派、金牌、我乐、志邦……从全屋定制（早前的整体衣柜），到整体橱柜，2017年明显进入了资本收割的高峰时段！

与以上定制领域的资本收割高潮相比，一年前还热闹非凡的互联网家装领域，反倒显得过于沉寂：土巴兔、齐家、我爱我家、爱空间等融资靠中后期的互联网家装企业，一年多的时间未见新的消息了。难道是资本已开始迷茫了？或是一直有人喜欢用的形容——“进入资本寒冬”？

6月28日，国美集团杜鹃与爱空间创始人陈炜在北京联合发布：国美资本领投爱空间，C轮投资2.16亿人民币。这次的融资应属互联网家装领域近期较大金额的投资。同时我们也可看到，这次领投的不再是专业风投基金，而是泛家居消费链上的产业巨头国美！

国美投资爱空间，目前还有诸多细节尚未公开，譬如：国美是否全部以现金形式参投，还是部分现金加部分产业资源形式参投？

当然，这些细节并不会影响国美和爱空间的资本合作的本质：国美以资本的方式介入泛家装消费的上游领域，除了小米系顺为资本参投外，爱空间在早前与大自然家居、链家地产的“产业+财务”合作模式，这次继续延续：爱空间这次仍然选择了与产业资本的深入合作。

其实我们可以看多个家居家装领域的互联网企业，都有产业资本的影子：宝鹰参投互联网家装企业我爱我家（525J）；宜华、东易日盛参投美乐乐；红星参投互联网儿童家居企业酷漫居……这次是国美和爱空间！

家装行业的迅速互联网化和资本化，经过几年的历程，已逐渐从纯粹的互联网和专业投资机构，回归到了产业协同与资本的结合！就互联网家装企业爱空间新一轮的融资，我列出一些基本的观察和剖析，与业界同仁交流：

1、目前看来，最大的赢家应属国美，他们拿到了一个在电器消费上游的项目，“家装”已早被证明是家庭消费的“大入口”，一旦把控，可以获得巨量且是前置的消费力，并且很有放大的想象空间（虽然目前尚只在硬装领域取得了一定体量，但发展速度真不容小觑）！

2、其次的获利者，当然是爱空间，他们获得新一轮的产业资本，（起码）在理论上可以依靠既有实体店资源，在线上线下融合、零售消费场景等布局上做出更多的尝试。

3、爱空间的早期投资者，或许会有部分变现、阶段性收割，同时还可优化产业投资者结构，用更为合适的战略投资者来更新原有的产品、网点的瓶颈（当然，这个要看后面进来的企业是否能协同和落地成功了）。

4、最后，我们来个“马后炮”：其实爱空间的产业资本引进，或许还有更具合理性的资源和模式，如红星、万达……

说来说去，这些是“别人家的事”！作为旁观者，我们拭目以待吧！

（评论者：王建国，中国家居家装电商专家，《家居电商观察》创始人）